做好大势研判，找到行之有效的方法【陈果A股策略1.2】

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大势研判并不是要我们去精确预测市场的点位，而是一个分析框架，帮助我们理解市场的整体趋势。

举个例子，一个朋友在9月22日打开了自己的投资账户，发现“跑赢了99%的投资者”，原因是他很久没有操作，没有买股票——这无意中体现了大势研判的重要性，因为等时间到了10月8日，情况可能就完全不同了。

这个例子说明，即使我们还没有讨论具体投资哪些股票或ETF，仅仅是选择何时进入市场，就已经能产生巨大差异，这个选择我们不能忽视。同样，你对公司的理解和判断可能非常专业和深刻，但在不同的时间点，这些判断对你的收益影响很大。因此，我们需要讨论这个问题，然后再考虑其他因素。

大势研判并不是简单地预测点位，而是告诉我们在不同概率下如何判断投资态度或仓位。仓位可以在0-100%不等，这反映了一种概率。比如最近有人担心市场波动，询问该如何操作。正常情况下，我们不应该在市场不确定性高时满仓操作，因为这会让你感到非常焦虑。

我们最近的周报建议是“逢低布局”，为跨年行情留出空间。这是因为在综合考虑各种因素时，并不都是完美的，有些因素可能是负面的，所以应该留有回撤的空间，这也为加仓提供了机会。即使你看好市场，也不应该是100%的仓位。在客观世界中，很多时候仓位是从0%到100%之间的一个分布。你最理性的选择是根据你认为行之有效的的方法来确定仓位区间。

那么，何为“行之有效的方式”？要确定一个行之有效的方法，我们首先需要从定性分析开始，然后逐步建立量化的分析体系。

实际上，我们是在评估市场未来表现的概率。这需要考虑三个关键因素，本期课程将会从未来盈利、流动性和风险偏好来具体讲解策略框架中的三个重要因素。

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